中信里昂发布研究报告称,维持科笛集团(02487)“买入”评级,目标价从37.96港元大幅下调77%至8.8港元,反映出对即将推出的产品能否成功商业化存在不确定性,而新产品则需要广泛的院内渠道建设。
报告指出,科笛集团2023年商业化能力强大,年收入增长11倍至1.376亿元人民币,主要受益于其头发治疗产品组合以及护肤产品的推动。公司预计于2024年第四季度推出首款外用米诺环素泡沫(topical minocycline foam),并于2025年下半年推出外用非那雄胺喷雾剂(topical finasteride spray)和利多卡因和丁卡因乳膏(lidocaine & tetracaine cream)。