江苏是国内当之无愧的城投之王，城投公司的数量和质量都属于前列。而且江苏省对于城***司融资成本的控制较为严格，各地市根据自身的区域发展情况和城***司情况设定了非标融资成本上限。比如根据常州市武进国家高技术产业开发区***于2023年11月披露的《武进国家高新区党工委关于巡察整改进展情况的通报》，明确提出平台公司“2023年新增融资平均成本控制在4%”。即使是在苏锡常地区，4%这个融资成本对于城***司和平台公司来说也是非常低的了，充分说明当地的经济发展情况很好、融资环境很好。
从实践来看，江苏省的城***司依然是需要非标融资的，而且部分区域城***司的非标融资成本并不低，比如债券民工今天看到了江苏省某百强县的信托推介海报（详见知识星球），还是有几个非常值得关注的要点：
1、融资规模为5亿元，这个信托规模还是比较大的，在一定程度上表明公司对于非标融资的需求。
2、信托收益为6.7%-6.8%，意味着城***司本次信托融资实际成本应该在8%-9%之间，实际融资成本还是比较高的。
3、AA城***司融资、AA+城***司担保，虽然这种增信措施是比较常见的，但是也会增加区域内城***司连环担保信用风险。
从这个城***司信托产品可以看出，即使是江苏百强县的城***司依然需要非标融资，那其他区域的城***司对于非标融资的需求只会更加强烈。在城投债发行利率大幅下行的情况下，城投债和非标融资已经成为了两个世界。 “一揽子化债方案”和特殊再融资债券的确是在很大程度上缓解了城***司的资金压力，但是并没有从根本上解决城***司的新增融资问题，城***司依然是存在较大的化债压力。所以不管是从哪个机构的角度来看，还是要关注到城投市场潜在的风险，不能认为城***司现在就已经是歌舞升平、繁花似锦了。