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来源：国盛计算机畅想
核心观点
东风猛士加盟HI模式，问界登顶1月销售榜单。1）2024年2月13日，余承东在个人微博分享，从安徽开问界M9至深圳，全程1314公里开了15个小时，一路使用华为高阶智能驾驶，除了出深圳高速的时候需要人工选择收费口，全程零接管。2）2024年2月22日宣布，东风旗下猛士科技与华为正式签署战略合作协议，双方将合力推动华为智能汽车解决方案商业化落地，不断探索未来新技术、新产业、新业态和新模式，为用户带来更加极致的智能出行体验。3）2024年2月19日，北汽蓝谷在回答投资者提问时表示，其与华为的智选模式合作下的首款车型***在今年投放市场，该车型定位于高端智能轿车。4）过去三个月，华为车合作模式不断推进。岚图：2024年1月22日，东风岚图与华为正式签署战略合作协议。江淮：2023年12月2日，江淮汽车与华为终端有限公司签署《智能新能源汽车合作协议》，自签订之日起10年内有效。奇瑞：2023年11月28日，在智界S7及华为全场景发布会上，鸿蒙智行首款轿车智界S7正式发布。5）2024年1月，AITO问界全系交付新车32***3辆，环比增长34.76%，其中24天单日交付破千，首次成为中国市场新势力品牌月销量冠军。6）自动驾驶元年将至，产业进展不断。华为作为国内自动驾驶技术引领者，无图能力正在持续提升，ADS 2.0自2023年4月首发后，持续迭代，同时通过成立合资公司的方式，实现产业技术赋能，并通过智选车模式，在销售渠道等方面进行赋能，合作车企有望发挥先发优势。从问界新M7、问界M9等销售预定情况看，产业逻辑正在持续落地验证。
鸿蒙系统三季度迎重大更新，体验、装机量或超预期。1）2024年2月23日，据HarmonyOS官微消息，即日起，华为P30、Mate 20、荣耀20等12款手机开启HarmonyOS 4.0公测招募。2）HarmonyOS常用常新：2024年2月22日，华为Pocket 2发布会的尾声，余承东宣布了鸿蒙系统今年秋天的重大更新，并承诺届时Pocket 2手机的性能将提升30%。余承东还表示，当原生应用数量足够时，所有华为手机的用户体验都会大幅度提升。3）鸿蒙在国内已成为移动端操作系统“第三极”，生态设备数量仅历时5个月即从7亿增长至8亿。根据华为终端BG软件部总裁龚体预计，到2024年底达到8亿台至10亿台。2023年9月，华为正式宣布鸿蒙4.0后下一个版本为HarmonyOS NEXT，将全面启动鸿蒙原生应用部署，2024年1月，华为宣布HarmonyOS NEXT鸿蒙星河版开发者预览面向开发者开放申请，鸿蒙生态进入第二阶段，将加速千行百业应用鸿蒙化。
建议关注：1）华为智车：江淮汽车、赛力斯、长安汽车、德赛西威、中科创达、万马科技、阿尔特、菱电电控、华依科技、经纬恒润、东风汽车、北汽蓝谷、光庭信息等。2）华为鸿蒙：软通动力、中软国际、智度股份、九联科技、拓维信息、润和软件、智微智能、常山北明、东方中科、传智教育等。
风险提示：技术迭代不及预期、经济下行超预期、行业竞争加剧。
报告正文
01
东风猛士加盟HI模式，问界登顶1月销售榜单
1、华为车合作模式不断推进
东风旗下猛士科技与华为正式签署战略合作协议。猛士科技官微于2024年2月22日宣布，东风旗下猛士科技与华为正式签署战略合作协议，双方将合力推动华为智能汽车解决方案商业化落地，不断探索未来新技术、新产业、新业态和新模式，为用户带来更加极致的智能出行体验。
此次东风猛士与华为达成战略合作，将实现新能源豪华越野品牌与智能科技先锋品牌的优势互补、彼此赋能。作为中国豪华电动越野品牌，东风猛士是东风公司“东方风起”***、科技创新“跃迁行动”的战略先锋，凝聚了东风54年造车智慧，引领东风新能源、智能化技术发展，以超级平台、超级动力、超级越野为标准打造超能猛士产品，致力于成为豪华电动越野文化领先者。作为全球领先的ICT基础设施和智能终端提供商，华为在智能网联、智能驾驶等领域有着深厚的技术积累和领先的优势。
北汽蓝谷透露与华为合作新车将于今年上市。2024年2月19日，北汽蓝谷在回答投资者提问时表示，其与华为的智选模式合作下的首款车型***在2024年投放市场，该车型定位于高端智能轿车。合作进展情况，公司将适时对外披露。
根据北汽蓝谷先前的公告披露，为满足新车型设计及投产需求，公司将现有BE22平台全方位升级，打造北汽新能源新一代高端纯电动智能网联汽车平台，升级后的BE22平台产品将由北京高端智能生态工厂负责生产。北汽新能源通过租赁密云工厂土地厂房及附属设施，并购买设备类资产，对焊装产线、涂装产线等进行重点技术改造，形成年产5万辆高端新能源汽车的生产能力。
2、问界销量不断突破
问界登顶新势力1月销量。2024年2月1日，多家新能源车企公布2024年1月的造车成绩单。根据证券时报报道，岚图汽车、理想汽车、极氪、小鹏汽车、零跑汽车、哪吒汽车等新能源车企的1月交付量均实现同比增长。其中，AITO问界全系交付新车32***3辆，环比增长34.76%，其中24天单日交付破千，首次成为中国市场新势力品牌月销量冠军。
问界新M7交付再创新高，单月交付31253辆新车，首次实现单月交付突破30000辆，开启交付速度的新篇章。自2023年9月上市以来，问界新M7目前累计大定已超14万辆，定单增长与交付效率携手再加速，推动问界交付量持续攀升。
问界M9累计大定突破4万台。自2023年12月26日正式上市以来，问界M9新车已陆续抵达全国89个城市的252家门店，上市七天累计大定突破30000辆，日前宣布突破40000辆。
余承东亲驾问界M9千余公里，全程零接管。2024年2月13日，余承东在个人微博分享，从安徽开问界M9至深圳，全程1314公里开了15个小时，一路使用华为高阶智能驾驶，除了出深圳高速的时候需要人工选择收费口，全程零接管。路上遇到交通事故拥堵、多个施工路段、前方紧急刹车、紧急换道、转弯等复杂路况，智能驾驶都从容应对。此外，余承东还强调HUAWEI ADS 2.0无图NCA带来了不依赖于高精地图、全国都能开的技术能力，体验提升巨大。
过去一段时间里，华为车合作模式不断推进：
2024年1月22日，东风岚图与华为正式签署战略合作协议。双方将根据各自领域优势，围绕用户需求共同打造极致的智能出行体验。通过合作车型在多领域创新探索，加速智能化技术大规模商业化落地。
此次战略合作协议的签署，标志着东风岚图与华为的合作进入了全新阶段。签约现场，双方围绕智能网联汽车发展趋势进行了深入交流，双方表示，将充分发挥各自优势，共同推动汽车工业的高质量发展。岚图汽车负责人称，华为在ICT技术的深厚积累和在智能化领域的持续突破，将助力东风岚图在智能新能源汽车领域进一步升级迭代。截至目前，东风岚图和华为双方尚未公布具体合作模式。
2023年12月2日，江淮汽车发布公告称，其与华为终端有限公司签署《智能新能源汽车合作协议》，自签订之日起10年内有效。从具体合作模式来看，1）江淮汽车负责打造先进的生产基地，充分发挥江淮汽车在先进制造领域的优势，依托工业互联网和成熟的制造管理经验为用户提供智能制造全方面解决方案，并借助华为终端在相关领域的优势，构建先进制造能力，从而实现合作车型的高效交付；2）鉴于华为终端拥有全球化的销售网络、强大的品牌营销和用户运营能力，华为终端或其指定的第三方将在全球范围内独家提供合作车型的销售服务，包括但不限于营销、销售、用户及生态运营。
2023年11月28日，在智界S7及华为全场景发布会上，鸿蒙智行首款轿车智界S7正式发布。作为一款高能大空间智慧轿车，智界S7以全新OneBox造型设计打造高端时尚外观和更出众的空间体验。全新DriveONE 800V碳化硅高压动力平台和华为途灵智能底盘，将动力与智能驾控相融合。首发HarmonyOS 4智能座舱，配合HUAWEI ADS 2.0高阶智能驾驶系统等智能科技，为消费者带来全新的智慧出行体验。
3、2024或是全球自动驾驶元年
全球范围内，高阶自动驾驶渗透率正在加速提升。从全球自动驾驶渗透率情况来看，据统计，按照SAE划分标准，2021年L0自动驾驶汽车渗透率超过50%，L1为25%、L2为20%，L3-4渗透率为0，随着自动驾驶技术的发展，预计2030年L2自动驾驶汽车渗透率将达到57%，L3、L4分别增长至7.0%、3.0%，渗透率提升趋势已经出现。
自动驾驶巨头Tesla迎来FSD重要升级：
根据Tesla Side报道，特斯拉于2024年1月22日向部分车主发布了FSD Beta 12.1.2的首个公开版本。该版本的显著特点是使用了端到端神经网络，有望大大改进特斯拉的高级驾驶***系统（ADAS）。该神经网络在数百万个视频剪辑的基础上进行训练，取代了之前大部分显式C++编码，提高了系统处理复杂驾驶情况的能力。根据FSD Beta v12的发布说明，这一更新取代了30多万行显式C++代码。
在此之前，马斯克于2023年5月表示，V12“是为FSD成为‘端到端人工智能’而保留的，覆盖从图像到转向、制动和加速等的方方面面。”根据美国科技媒体The Verge报告，特斯拉FSD V12如今依赖的是车身摄像头和人工智能，而不像其他竞争对手那样依赖激光雷达等其他类型的车身传感器。2023年8月，马斯克在加州帕洛阿尔托的一次路测直播中，展示了搭载FSD V12的特斯拉Model S在施工区、变道和复杂路况中的驾驶水平，证明了该系统适应复杂路况的能力。在直播全程，FSD V12展现出了高度类人的驾驶表现，包括根据路况车流速度而不是标准限速驾驶、在无人路口的停止标志（Stop Sign）仅仅减速就继续驶过（根据交规，司机需完全停车再起步）。
4、华为是国内自动驾驶核心技术引领者，高阶无图城区智驾覆盖全国
HUAWEI ADS 2.0于2023年4月首发，持续迭代，能力实现升级。
自2023年4月发布以来，HUAWEI ADS 2.0在AI训练集群上构建了丰富的场景库，每天深度学习超过1000万km，持续优化迭代智能驾驶算法和场景策略。截至2023年9月数据，长距离NCA领航MPI（Miles Per Intervention）高达200km，城市高架汇入汇出成功率高达99%。
根据2023年11月28日智界S7及华为全场景发布会上披露，AI学习训练能力不断提升，算力达到2.8 EFLOPS，每天学习1200万+公里，模型每5天迭代一次。
自2024年1月31日起，问界M5和新M7智驾版开始陆续进行高阶包OTA版本的升级，可在全国范围内实现不依赖于高精地图的城区NCA高阶智能驾驶，带来全国都能开、越开越好开的智驾体验。
5、依托股权结构、技术壁垒，华为车相关公司竞争格局较好
从华为内部架构来看，华为车BU拟独立发展并对外展开融资。2023年11月25日，长安汽车与华为签署《投资合作备忘录》。经双方协商，华为拟设立一家从事汽车智能系统及部件解决方案研发、设计、生产、销售和服务的公司（“目标公司”），其业务范围包括汽车智能驾驶解决方案、汽车智能座舱、智能汽车数字平台、智能车云、AR-HUD 与智能车灯等，并将专用于目标公司业务范围内的相关技术、资产和人员注入至目标公司。长安汽车拟出资获取目标公司不超过40%股权，开展战略合作，双方共同支持目标公司成为立足中国、面向全球、服务产业的汽车智能系统及部件解决方案产业领导者。
目标公司股权有望多元化，现有战略合作伙伴已收到邀请。
根据《投资合作备忘录》，目标公司将对现有战略合作伙伴车企及有战略价值的车企等投资者逐步开放股权，成为股权多元化的公司。
2023年11月28日，在智界S7发布会上，华为常务董事、智能汽车解决方案BU董事长余承东回应，华为已向赛力斯、北汽、奇瑞、江淮等几家智选车合作伙伴发出投资新公司邀请，并希望一汽集团等有实力的车企来参与。
以赛力斯为例，根据其微信公众号，按照双方的长期战略合作协议相关规定，华为车BU本次战略调整，不[_a***_]双方长期战略合作伙伴关系，不影响对赛力斯的零部件供货关系，不影响为AITO问界车主和潜在用户持续提***品和服务。同时，目前赛力斯已收到关于共同投资目标公司，共同参与打造电动化、智能化开放平台的邀请，公司正积极论证参与投资与合作的相关事宜。
行业壁垒来看，自动驾驶设计难度极高，需深厚技术积淀，早合作早受益，有望形成先发优势。持续的算法训练与积累是提升用户体验、最终实现自动驾驶的关键。在自动驾驶走向商业化落地的道路上，仍需迈过许多技术门槛。由于实际道路情况中corner case的复杂性和长尾数据的积累难度高，未来，影响自动驾驶方案最终体验的瓶颈仍是感知算法、规划与控制算法以及仿真模拟训练算法。
融合感知算法：基于视觉的感知框架、激光雷达数据生成与增强、复杂光环境中的车道级红绿灯感知、闪烁与模糊光源的处理、颜色与光源亮差处理、互相重叠的目标物识别、拥挤交通流感知等技术是最终车辆对于周围环境构建能力的决定因素。
规划与控制算法：行业仍需在感知/预测不确定条件下的多物体与多步博弈决策、横纵向联合运动规划、包括物体风险和场景风险的复杂交互关系中的类人决策和规划模型、海量数据（***）中关键场景提取和自动化 标注等核心算法领域进行深耕。
仿真系统：需要构建交通参与者智能交互模型，创造大规模动静态的仿真场景，最终形成一个高保真且丰富的仿真系统。
02
鸿蒙系统三季度迎重大更新，体验、装机量或超预期
1、HarmonyOS 4.0进展不断
HarmonyOS 4.0开启公测招募。2024年2月23日，据HarmonyOS官微消息，即日起，华为P30、Mate 20、荣耀20等12款手机开启HarmonyOS 4.0公测招募。
HarmonyOS常用常新，Pocket 2手机性能将于秋天大幅提升。2024年2月22日，华为Pocket 2发布会的尾声，余承东宣布了鸿蒙系统今年秋天的重大更新，并承诺届时Pocket 2手机的性能将提升30%。余承东还表示，当原生应用数量足够时，所有华为手机的用户体验都会大幅度提升。
2、鸿蒙已经成为移动操作系统“第三极”
鸿蒙（HarmonyOS）是华为于2019年在东莞举行的华为开发者大会（HDC.2019）上正式发布的操作系统。华为鸿蒙系统是一款全新的面向全场景的分布式操作系统，更适合未来的万物互联的移动世界。根据华为***，2023年8月HarmonyOS 4在华为开发者大会2023（HDC.Together）上正式发布，为用户带来好玩、流畅、安全的智慧体验，隐私安全功能也随之升级，通过应用风险行为管控、应用防跟踪等，打造纯净安全的应用环境。
HarmonyOS市场份额持续提升，2023年11月在国内已接近iOS。根据Counterpoint的数据，截至2023年Q3，HarmonyOS在全球智能手机操作系统市场市场份额为3%，呈现增长态势。而在国内市场，HarmonyOS市场份额已达13%，接近iOS。考虑到华为手机的持续出货，有望带动市占率的持续提升。
PC或成为另一重要鸿蒙生态终端。1）2023年4月，在开放原子开源基金会OpenHarmony开发者大会2023上，软通动力及子公司鸿湖万联重磅发布了基于OpenHarmony 3.2 Release版本，面向PC端的SwanLinkOS商业PC发行版（Beta版）。2）2023年10月，迅龙开源鸿蒙的工程师团队已经在搭载RK3566的开发板Orange Pi完成了Orange Pi OS（OH））对PC的初步适配，这是国内首次将开源鸿蒙操作系统运行在PC设备上。
开源建设加速生态成熟，终端数量快速扩张。
根据OpenAtom Openharmony公众号，截至2023年11月，OpenAtom OpenHarmony社区累计超过6200名贡献者产生24.4万多个PR，2.3万多个Star，6.2万多个Fork，59个SIG，累计已有447款产品通过兼容性测评，其中商业发行版数量达到42款。
鸿蒙生态设备数量快速增长。2024年1月18日，终端BG CEO、智能汽车解决方案BU董事长余承东公布鸿蒙生态最新进展：鸿蒙生态设备数量仅历时5个月即从7亿增长至8亿，千行百业万物互联，将打开万亿级产业新蓝海。根据华为终端BG软件部总裁龚体预计，到2024年底，鸿蒙生态设备数量逐步达到8亿台至10亿台，发展快速。
3、鸿蒙HarmonyOS Next即将到来
鸿蒙系统下一个版本HarmonyOS NEXT即将到来。
2023年9月，华为正式官宣鸿蒙4.0后下一个版本为HarmonyOS NEXT，华为将全面启动鸿蒙原生应用的部署，是华为移动应用生态的历史性跨越。
2024年1月18日，华为宣布HarmonyOS NEXT鸿蒙星河版开发者预览面向开发者开放申请，这意味着鸿蒙生态进入第二阶段，将加速千行百业的应用鸿蒙化。
鸿蒙星河版的端云协同原生智能特性，不止能让用户受益，还能支撑应用高效安全地使用大模型能力，低至“一行代码”即可调用鸿蒙原生智能，让开发者应用“零成本”AI化。此外，依托鸿蒙内核全新的“异构原生”并行机制，可以带来超越传统内核的极致流畅，让内存管理效率提升3倍。鸿蒙星河版预计在2024年Q2发布开发者Beta版，Q4发布面向消费者的商用版本。
鸿蒙原生应用培训持续推进。在人才培养方面，目前已有305所高校学生参与鸿蒙活动，鸿蒙校园公开课进入135所高校，286家企业参加鸿蒙生态学堂，38万+开发者通过鸿蒙认证，150多个产学合作项目，为鸿蒙生态的持续创新和繁荣发展提供了储备充足的“粮仓”。
为了进一步提振鸿蒙生态的发展势能，华为宣布“耀星***”投入70亿元激励鸿蒙开发者在鸿蒙原生应用、元服务、SDK等方面的创新。同时，华为将携手伙伴，依托鸿蒙生态学堂、高校共同培养鸿蒙人才、城市发布鸿蒙人才培养政策等方式，每月培养10万多鸿蒙开发者。并宣布开启2024HarmonyOS创新赛，最高单项奖100万元，为开发者提供了一个以赛代练、持续进阶的开放平台。
根据证券时报网的报道，第五期鸿蒙学堂·创新实训营于2023年11月14日-16日在北京举办。本次实训营聚焦鸿蒙生态的发展、HarmonyOS操作系统特征、鸿蒙原生应用/元服务开发等内容，共吸引美团、百度、去哪儿旅行、工商银行、邮储银行、中国电信、58同城、知乎、墨迹天气、汽车之家、BOSS直聘、转转等60+企业的200多位技术伙伴参与实训。
自2023年9月份华为宣布HarmonyOS NEXT蓄势待发、鸿蒙原生应用全面启动以来，首批200多个鸿蒙原生应用已在加速开发，覆盖便捷生活、出行文旅、金融便利、社交资讯、生产力工具、影音***、游戏等领域，鸿蒙原生应用版图已基本成型。与此同时，蚂蚁集团、中国银联、科大讯飞等伙伴，还开放垂域创新能力，协同华为的底座能力一起，给开发者提供了高效的全链路开发工具，开发工作量最高可减少90%，帮助行业加速应用鸿蒙化开发。伙伴也可通过元服务的极简开发，极速接入鸿蒙生态。
03
投资建议
1． 华为智车：持续看好华为智车产业链，智车是华为链竞争格局清晰、中期逻辑优秀的细分赛道。考虑到华为在自动驾驶、智能座舱、智能安全等方面的产业引领效应，在整机厂竞争加剧环境下，华为合作生态有望提升产品力，产业链相关公司则有望依托生态优势，受益国内智能汽车发展红利，形成先发卡位。同时，需要重视技术引领者带来的产业变革，自动驾驶有望加速落地，形成行业整体机会。
建议关注：江淮汽车、赛力斯、长安汽车、德赛西威、中科创达、万马科技、阿尔特、菱电电控、华依科技、经纬恒润、东风汽车、北汽蓝谷、光庭信息等。
2． 华为鸿蒙：鸿蒙原生应用相关服务及开源鸿蒙生态建设的核心厂商，有望深度受益鸿蒙生态的扩张，同时未来切入的不仅是移动端市场，更是千行百业的全新物联需求，面向星辰大海。
建议关注：软通动力、中软国际、智度股份、九联科技、拓维信息、润和软件、智微智能、常山北明、东方中科、传智教育等。
04
风险提示
技术迭代不及预期：若技术迭代不及预期，则对产业链相关公司会造成一定不利影响。
经济下行超预期：若宏观经济景气度下行，信息化投资额放缓，影响企业再投资意愿，从而影响消费者消费意愿和产业链生产意愿，对整个行业将会造成不利影响。
行业竞争加剧：若相关企业加快技术迭代和应用布局，整体行业竞争程度加剧，将会对目前行业内企业的增长产生威胁。
