专题:特斯拉市值暴跌800亿美元 马斯克身价一夜蒸发180亿
华尔街见闻
本周四的大跌让特斯拉2024年开年以来的累计跌幅超过了20%,而摩根大通新近报告预计,特斯拉还可能今年会跌得更多。
美东时间1月26日周五发布的报告中,摩根大通分析师Ryan Brinkman警告,特斯拉股价有很大的下行空间,因为该公司的降价策略既侵蚀了利润,又无法大幅提升营业收入。
Brinkman指出,特斯拉四季度的交付量同比增长20%,汽车业务的实际营收却几乎没怎么增长,仅同比增长1%。他认为,特斯拉的价格战牺牲了利润,从销售衡量的角度看,却没能换取营收增长,而是换来了销量。
FactSet数据显示,特斯拉目前的交易价是 2024 年共识盈利预期的56倍。摩根大通担心,特斯拉的营收增长停滞无法证明市场当前这一估值合理。
Brinkman的报告写道,特斯拉的利润预期有所下降,但即使周四遭抛售,这只个股在摩根大通看来也难以引起关注,这意味着,股价有“很大的进一步下行潜力”。
摩根大通指出,2022年10月,华尔街分析师预计特斯拉2024 年的利润为285亿美元,此后这一预期大幅下降。目前,分析师预期2024年营业利润为114亿美元。因此Brinkman的报告提到,特斯拉如今的股价与2022年10月大致相当,而2022年10月以来,分析师的特斯拉2024年利润预期累计下降60%。
报告中,Brinkman维持了对特斯拉的低配评级,并将未来12个月的特斯拉目标价下调5美元至130美元,降幅3.7%。这一目标价意味着,Brinkman预计,到今年底,特斯拉的股价将在本周四收盘的基础上再跌28.8%。
Brinkman认为,特斯拉的差异化业务、有吸引力的产品和尖端技术被“被高于平均水平的执行风险和估值所抵消”,且定价似乎已反映很多这方面的因素。特斯拉在技术和执行方面风险似乎比之前担心的要低得多,不过,特斯拉以较低的价格向更高产量的细分汽车市场扩张,这种做法带来的风险似乎比需求、执行和竞争方面的风险更大。
本周三盘后,特斯拉公布四季度每股收益(EPS)同比超预期剧减40%,营收增长超预期放缓至3%,连续第四个季度的业绩低于预期,七年来首次年度利润下滑。同时特斯拉预警,2024年的产量增速将明显低于2023年。
华尔街见闻还提到,特斯拉此次发布财报并未提供今年的交付目标,分析认为这很不寻常。特斯拉长期将其交付量的多年平均年增长目标定为50%。分析师预计,特斯拉2024年将售出220万辆车,较2023年增长约20%,而若增长放缓到一定程度,降价的空间也将消失。
在财报发布后首个交易日,本周四特斯拉股价盘初即跌超10%,最终大幅收跌12%,创一年来最大日跌幅,市值一日蒸发2090亿美元。截至周四收盘,股价2024年初以来累计跌26.5%。
华尔街最看多特斯拉分析师大幅下调目标价 称降价是“四级飓风” 仍看好长期表现
值得一提的是,Brinkman是长期看空特斯拉的分析师。有评论指出,FactSet调查显示,49 名关注特斯拉的分析师中,只有七人持悲观态度,另有19人持看涨,22 人态度中立。这些分析师给出的目标价均值为221.25美元,较特斯拉周四收盘高约21%,较Brinkman的目标价高约70%。
而本周四当天,长期看好特斯拉、被视为华尔街最看好特斯拉分析师之一的Wedbush明星分析师Dan Ives也表达了对特斯拉的失望情绪。他将特斯拉的目标价大幅下调10%,从350美元降至315美元。
Ives称,特斯拉糟糕的财报电话会议动摇了他对该司近期业绩的信心。Ives在报告中将特斯拉周三盘后的电话会议比作“火车脱轨”一样的事故,称“我们期望马斯克和团队在电话会议上像成年人一样站出来,对正在进行的降价、利润结构和波动的需求提供战略和财务方面的概况介绍,结果我们完全搞错了。”
Ives还将特斯拉的降价比喻为近期的“四级飓风”,并写道,此次电话会议中,特斯拉CEO马斯克缺乏沟通、缺少指引,这“对多头来说是一颗难以吞下的苦药丸”。
尽管如此,Ives仍认为,特斯拉的长期前景无碍,艰辛大众市场应用电动汽车的时代即将到来。Ives维持了对特斯拉的增持评级,其最新目标价较周三收盘高约51.6%,较周四收盘高72.5%。
报告写到,Wedbush对特斯拉近期的信心动摇了,“但我们仍然坚信,围绕特斯拉的长期牛市论点以及更广泛的人工智能(AI)故事将站稳脚跟。” 对马斯克来说,这是特斯拉度过难关的关键时刻,它将有助于塑造电动汽车的未来。
基金经理D***id Baron对特斯拉更为乐观,周五他认为,特斯拉有望上涨550%,预计马斯克旗下的太空探索公司SpaceX估值有望在五年内增长两倍。