***概括：
美国10月新增非农就业15万人，前值修正后29.7万人，预期18万人；失业率3.9%，预期3.8%，前值3.8%。劳动参与率62.7%，前值62.8%。时薪环比增长0.2%，前值0.3%。
***解读：
根据最近的机构研究和专家解读，10月美国劳动力需求侧退烧，但劳动参与率下滑，供需缺口修复乏力。服务业、***、建筑业是就业增长的主要行业，制造业就业受***影响大幅下滑。美国就业可能即将迎来加速走弱的拐点，货币紧缩效应正在显现。需警惕交易主线切换。美国劳动力供需缺口修复速度放缓，可能已经见顶，美联储不再加息的条件是紧缩政策对需求侧产生持续的抑制效果。此外，美国非农数据的可靠性问题凸显，非农初值往往大幅调整、家庭和企业调查经常矛盾。未来几个月，随着就业进一步走弱，需警惕市场交易逻辑切换。
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